Công ty chứng khoán VNDirect (VND) vừa công bố báo cáo chiến lược cho nửa đầu năm 2025 với những nhận định đáng chú ý về triển vọng ngành thép.
Tăng trưởng nhu cầu tiêu thụ nội địa
Theo VNDirect, nhu cầu tiêu thụ thép trong nước đã ghi nhận sự phục hồi mạnh mẽ trong năm 2024. Dữ liệu của Tổng cục Hải quan cho thấy lượng tiêu thụ thép nội địa trong 11 tháng đầu năm 2024 đạt 33,7 triệu tấn, tăng 33% so với cùng kỳ năm trước, động lực đến từ việc thị trường bất động sản hồi phục và hoạt động sản xuất tăng trưởng tích cực.
Nhu cầu tiêu thụ thép trong nước đã ghi nhận tăng trưởng 33% trong 11 tháng đầu năm 2024
Xuất khẩu thép cũng ghi nhận sự khởi sắc với mức tăng 18%, đạt 11,9 triệu tấn, bất chấp nền so sánh cao của năm 2023. Ba thị trường xuất khẩu lớn nhất là ASEAN (30%), EU (29%) và Mỹ (16%).
Về nguồn cung, sản lượng thép sản xuất nội địa trong 11 tháng đầu năm 2024 đạt 29,4 triệu tấn, tăng 27%. Đáng chú ý, lượng thép nhập khẩu tăng mạnh 33%,cao hơn mức tăng 14% của năm 2023.
Trong năm 2025, VNDirect kỳ vọng thị trường bất động sản sẽ tiếp tục hồi phục, giải ngân đầu tư công được đẩy mạnh và sản xuất công nghiệp tăng trưởng sẽ thúc đẩy nhu cầu thép.
Động lực ngắn hạn đến từ khả năng Việt Nam áp thuế đối với một số loại thép nhập khẩu
VNDirect cho rằng việc áp dụng thuế chống bán phá giá đối với HRC và tôn mạ sẽ giúp ngành thép trong nước tránh khỏi tác động của thép nhập khẩu giá rẻ từ Trung Quốc.
Trong 11 tháng đầu năm 2024, Việt Nam nhập khẩu thép từ Trung Quốc tăng mạnh với sản lượng đạt khoảng 11 triệu tấn, tăng 47,4% so với cùng kỳ. Không chỉ Việt Nam, Trung Quốc cũng đẩy mạnh xuất khẩu thép ra toàn cầu, ghi nhận mức cao nhất từ năm 2015.
Thép xuất khẩu của Trung Quốc tràn ra thị trường toàn cầu
Trước tình hình này, Mỹ cáo buộc Canada và Mexico là “cửa sau” cho các sản phẩm thép giá rẻ từ Trung Quốc nhập khẩu vào Mỹ. Nếu Tổng thống Donald Trump áp thuế với hàng hóa nhập khẩu từ các nước này, Trung Quốc có thể giảm xuất khẩu sang các thị trường trên và chuyển hướng sang ASEAN và Ấn Độ. Điều này sẽ làm gia tăng lượng thép Trung Quốc vào Việt Nam, gây áp lực lớn hơn cho thị trường nội địa.
Mỹ thường có các biện pháp mạnh tay đối với những quốc gia mà họ cho rằng nhập hàng giá rẻ từ Trung Quốc để tái xuất khẩu vào Mỹ nhằm tránh các mức thuế trừng phạt của Mỹ. Vì vậy, nếu Việt Nam không áp dụng các biện pháp kiểm soát và áp thuế phù hợp, nguy cơ bị Mỹ xem là “cửa sau” cho thép Trung Quốc là rất cao.
Do đó, VNDirect dự báo Việt Nam sẽ áp thuế đối với thép cuộn cán nóng (HRC) nhập khẩu dùng trong xây dựng nhằm tránh trở thành mục tiêu tiếp theo trong cuộc chiến thuế quan của Mỹ.
VNDirect tỏ ra lạc quan về triển vọng dài hạn của ngành thép nhờ sự mở rộng công suất của các doanh nghiệp dẫn đầu. Tuy nhiên, công ty cũng thận trọng trong việc định giá cổ phiếu ngành thép ít nhất trong nửa đầu năm 2025.
Lấy Hòa Phát (HPG) làm đại diện ngành, VNDirect dự báo lợi nhuận ròng của doanh nghiệp sẽ tăng 20% trong hai năm tới. Dù vậy, định giá của Hòa Phát có thể tiếp tục giảm xuống hoặc giữ nguyên do giá thép gặp khó khăn.
>>Hưởng lợi từ các biện pháp chống bán phá giá, Hòa Phát (HPG) được dự báo lãi tăng 87% lên 12.700 tỷ
Nguồn tin: https://nguoiquansat.vn/vndirect-viet-nam-se-ap-thue-doi-voi-thep-hrc-nhap-khau-de-tranh-bi-xem-la-cua-sau-cho-thep-trung-quoc-vao-my-192405.html
